不畏利润大幅缩水 石油巨头仍向股东“发钱”为先

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欧洲石油和天然气公司仍在坚持数十亿美元的回购计划，尽管它们的利润已从去年的创纪录高点回落。壳牌公司(SHEL.US)、道达尔(TTE.US)和Repsol SA周四宣布总计回购近60亿美元股票，尽管它们调整后净利润平均下降了50%以上。这进一步证明，随着能源市场在去年危机后恢复正常，该行业仍在优先考虑向投资者支付股息。

壳牌公司如期增加了股息，并表示将在未来三个月内回购价值30亿美元的股票，之后至少回购25亿美元。这略高于此前承诺的下半年50亿美元回购。道达尔则承诺将连续第三季度回购价值20亿美元的股票。Repsol则表示，它将回购高达8.5亿欧元(9.43亿美元)的股票。

杰富瑞分析师Giacomo Romeo表示，壳牌的回购符合预期，但其运营指引显示，第三季度业绩的普遍预期有所下降。加拿大皇家银行分析师Biraj Borkhataria表示，道达尔的业绩大致为中性，该公司可能会将任何重大公告推迟到9月的资本市场日。

摩根大通能源策略主管christian Malek表示：“本季度没有去年那样的精彩，但这是一个转折点，因为该行业在股东回报方面被视为更可靠。”

盈利能力的下降不仅反映了价格的下降，也反映了波动性的减少。壳牌和道达尔都强调了其天然气交易部门较弱的表现。去年冬天，这些部门通过向能源匮乏的欧洲输送液化天然气，获得了丰厚回报。但今年的情况可能会和去年行程鲜明对比。壳牌首席执行官Wael Sawan在与记者的电话会议上表示，今年欧洲大陆的情况要好得多，到冬季开始时，天然气库存可能会达到90%左右。

该结果与上述公司的美国同行雪佛龙公司(CVX.US)和Equinor(EQNR.US)早些时候的报告基本一致，尽管产量增加，但石油和天然气价格的下降拖累了收益。雪佛龙二季度向股东派发了创纪录的72亿美元股息，其中包括28亿美元的股息和44亿美元的股票回购。Equinor公布上半年收益年下降41%后，但是业绩乏善可陈并没有阻止这家石油和天然气巨头宣布将在2023年通过支付股息和股票回购向股东分配170亿美元。

埃尼集团(E.US)和埃克森美孚将于周五公布第二季度收益。壳牌首席执行官已将缩小壳牌与这家美国巨头之间的估值差距作为一项优先任务，方法是保持“无情”的财务纪律，并将公司核心重新聚焦于其高回报的油气业务上。Malek表示，随着时间的推移，欧洲大型石油公司应该会在这一目标上取得进展。“这些公司显示出产生更高现金回报的能力。这种一致性可能会开始吸引多面手回来”。

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